外為特会はなぜ約200兆円まで膨れ上がったのか？運用益はすでに重要財源､円安で含み益｢50兆円｣も活用は簡単ではない

外為特会は、円で調達しドルで運用することから、しばしば「円キャリートレード（低金利通貨で調達し高金利通貨で運用）をするヘッジファンド」と形容されるが、為替介入という性質上、逆張りを行うファンドともいえる。為替介入の性質上、円高の時に円を売却し、円安の時に円を購入するという性質を持つからだ。

一方で、外為特会はその性質上、ヘッジ無しに為替リスクをとるファンドでもある。