“伝説のファンドマネジャー”清原達郎氏が伝授！｢私は会社四季報春号をこう読んだ｣⑤小売り､金融､不動産セクター

清原達郎（きよはら・たつろう）／投資家。米スタンフォード大学で経営学修士号（MBA）取得。野村証券、ゴールドマン・サックス証券などを経て、タワー投資顧問で「タワーK1ファンド」をローンチ。2023年同ファンドの運用を終了し、退社（ⓒ野口 博）

小売りセクター

小売りセクターでは凋落する会社が目立ちます。「昔は機関投資家銘柄だったけど、今では見てるアナリストはいるの？」という会社がいっぱいあります。

セブン-イレブン（セブン&アイ・ホールディングス）などコンビニエンスストアが伸びる業態ではもうなくなりました。ヤマダデンキ（ヤマダHD）やケーズデンキ（ケーズHD）等の家電量販店も、昔は急成長していて大勢のアナリストが推奨していました。オートバックスセブンももう話題に上ることはありません。

広島のスーパーのイズミなんかもROE（自己資本比率）重視の超優良企業という評判でしたが、それも忘れ去られました。「四季報春号」を眺めながら、ため息が出るセクターです。

伸びている会社もありますが、ユニクロ（ファーストリテイリング）、イオンをはじめ海外で伸びているケースが多いと思います。海外ということになるとそれなりの規模が必要なので、成功する会社の数は多くありません。