日本株｢トランプ関税ショック｣で狙い目の5銘柄①。山和証券 調査部部長の志田憲太郎氏が厳選

（写真：編集部撮影）

最悪のトランプ関税影響シナリオは、米国でのスタグフレーションとそれに伴う世界景気悪化だが、影響が顕在化するとしても2025年後半以降だろう。

日経平均株価は4月に一時3万1000円を下回ったが、そこに前述の最悪シナリオは織り込まれていない。当時の企業の関税リスクを最大限織り込んだ値といえるが、今後は業界ごとに業績や株価への影響に差が生じそうだ。

関税の影響を受けにくい業界

では株価上昇余地のある業界はどこか。