あの｢毎月分配型投信｣がNISA口座に入ってしまった理由…運用会社が突然の方針転換､NISA制度の抜け穴が露呈？

1カ月ごとに決算を行い、収益の一部を投資家に分配する毎月分配型投資信託。定期的な現金収入を求める投資家からの人気が高い反面、複利効果が働きにくく長期の資産形成には適さないとして、金融庁はNISAの対象外とする厳格な対応をとってきた。

6月、そんな毎月分配型投信がNISA口座で運用できてしまう出来事が起きた。運用会社による突然の方針転換が原因で、NISA制度の空隙を突かれた形だ。毎月分配型をNISAから外す意味が改めて問われている。

「四半期分配」から「毎月分配」に

渦中のファンドは、アメリカのブラックロックが運用する「iシェアーズ・コア 米国高配当株 ETF」（以下、HDV）。エクソンモービルやプロクター・アンド・ギャンブル、コカ・コーラなど配当利回りの高い銘柄で構成されている。ニューヨーク証券取引所に上場するETF（上場投資信託）ながら、NISAの成長投資枠にも指定され、税優遇との相性の良さから日本の個人投資家からも人気だった。

異変が起きたのは6月中旬。複数のネット証券が、HDVの買い付け注文を取り消す旨のメールを顧客向けに送った。理由は運用元のブラックロックによる商品改定だ。6月17日、HDVの分配金支払い頻度を「四半期」から「毎月」に変更することが発表されたのだ。