物価高と賃金上昇率に合う｢金利水準｣はどこか 賃金3％､インフレ率2％､金利1％が当面のメド

一時はコメの価格が高止まり。消費者物価を押し上げる要因にも（写真：時事）

ここ数年、物価高が叫ばれ、インフレ時代が到来したと言われる。金利と物価の関係はどうなるのだろうか。

2024年は金融政策運営の正常化が始まった年として後世に記録されるだろう。2016年1月に日本銀行は短期金利に異例のマイナス金利を導入。金融機関が日銀に預け入れる当座預金残高のうち、政策金利残高の一部に0.1％のマイナス金利を適用してきた。

だが今年3月、中央銀行が通常コントロールする政策金利（短期金利）について、短期金融市場で取引する際の「無担保コールレート（翌日物）」にしたうえで、0〜0.1％程度で推移するよう促す方針に転換し、プラスの金利の世界へと復帰させた。そして7月には、無担保コール翌日物の誘導水準を0.25％へと、追加で引き上げたのである。

預金金利や貸出金利が上昇するメカニズム

金利は経済社会に大きな影響をもたらす。