「業界の雄」は、なぜここまで強くなったのか。三菱商事には強固なディシプリン（規律）がある。
純利益1兆円を超える業界の雄、三菱商事。課題だった資産効率の改善も進めている（撮影：梅谷秀司）
「投資の神様」と言われるウォーレン・バフェット氏が来日し、5大総合商社株の保有比率引き上げを公言したのが今年4月。5大商社の株価は爆騰し、3月末に25兆円余りだった時価総額の合計は、9月12日時点で1.4倍の36兆円近くになっている。
総合商社は長年コングロマリットディスカウント（多くの産業を抱える複合企業の企業価値が下がること）に悩まされてきた。バフェット氏は総合商社のビジネスモデルを「わかりやすい」と言い切ったというが、一般の投資家にはその成長ストーリーを読み取ることは容易ではない。
資源市況の浮き沈みを乗り越えて、総合商社はなぜいま絶頂期を迎えたのか。熱狂はいつまで続くのか、5大商社CFO（最高財務責任者）に毎週直撃する。
第4回は2022年度の連結純利益1兆1806億円と、過去最高益となった三菱商事。「業界の雄」は、なぜここまで強くなったのか。そして中期経営戦略で掲げる3兆円投資でどのように成長の道筋を描くのか。野内雄三CFOに聞いた。
【連載一覧】
第1回：9月19日（火）配信 丸紅 古谷孝之CFO
第2回：9月26日（火）配信 住友商事 諸岡礼二CFO
第3回：10月3日（火）配信 三井物産 重田哲也CFO
第5回：10月17日（火）配信 伊藤忠商事 鉢村剛CFO
第1回：9月19日（火）配信 丸紅 古谷孝之CFO
第2回：9月26日（火）配信 住友商事 諸岡礼二CFO
第3回：10月3日（火）配信 三井物産 重田哲也CFO
第5回：10月17日（火）配信 伊藤忠商事 鉢村剛CFO
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入社時は「ミドルマン・ウィル・ダイ」と言われた
――野内さんが入社した1987年から総合商社は大きく姿を変えました。
私が入社した少し前は「商社冬の時代」と言われてそこから脱却できるかわからないような状況だった。「ミドルマン・ウィル・ダイ」（中間業者は死に絶える）などと言われ、一部で事業投資や財テクなども始めたが、なかなかうまくいかなかった。
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