いまだに経営者のトラウマ…2008年｢リーマンショック｣の真因　｢血流｣としての経済循環の悪化を解説

上野：銀行の立場では理解できる。でも、そうなると健全な企業まで資金調達が困難になるんだ。たとえば、毎月の給料や仕入れ代金を払うための資金が借りられなくなる。

ミドリ：それは大変だね。

上野：当時の企業は軒並み「手元流動性の確保」といって、現金を貯め込むようになったんだ。

ミドリ：手元流動性って？

上野：すぐに使える現金のことだ。普段なら設備投資や人件費に回すお金を、「いざというときのために」と銀行預金に置いておく。

ミドリ：でも、それって悪いことじゃないよね？

上野：個々の企業にとっては合理的な判断だ。でも、みんなが同じことをすると経済全体が停滞する。設備投資が減ると機械メーカーの売上が落ち、雇用も減る。新卒採用も控えめになる。

ミドリ：みんなが守りに入ると、経済が縮小しちゃうんだ。

上野：そう。お金はあるのに、みんなが使いたがらない状態だ。血液にたとえると、心臓は動いているけど血管が細くなったり、血栓ができたりして、血流が悪くなっている感じだね。

リーマンショック後の政府の対策

ミドリ：そういうとき、政府は何をするの？

上野：いくつかの対策がある。まず日銀が金利を下げて、「お金を借りやすくしますよ」というシグナルを出す。それから政府系金融機関を通じて、民間銀行が貸したがらない企業にも資金を供給する。

ミドリ：政府系金融機関って？

上野：日本政策金融公庫や商工中金（商工組合中央金庫）などだ。これらは利益追求だけでなく、経済政策の一環として融資を行う。民間銀行が「リスクが高い」と判断した中小企業にも、政策的に資金を提供するんだ。

ミドリ：つまり、民間がダメなときの「最後の貸し手」？