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APEC首脳会議参加で韓国を訪問したトランプ米大統領。各国からの巨額の対米直接投資が約束されている （写真：Getty Images）
アメリカのトランプ大統領に振り回された2025年も残り2カ月を切った。「あっという間の1年だった」と言いたいところだが、さまざまなサプライズがあり、個人的には「長い1年だった」気がする。
結局、今年も円は弱い通貨だった。そう言うと疑問に感じる方もいるかもしれないが、年初来では、円は主要10通貨の中で最下位争いをしている最中だ。今年は米ドルが最も弱いので、米ドル／円相場だけを見ていると円が強いように思える。だが、実際には米ドルも円もともに弱く、今のところ米ドルのほうがより弱いので米ドル／円相場の上値が重くなっている。
実際、円はスイスフランに対して史上最安値を更新し、ユーロに対してもユーロ導入以来の最安値をつけている。そのほかの通貨に大きな変動がなく、米ドル／円相場が1ドル＝156円台半ばまで上昇して今年を終えれば、今年の最弱通貨は円となる。
円の弱さは金利差だけではない
ちなみに、10月末時点では、今年主要10中央銀行の中で日本銀行だけが25ベーシスポイント（bp）の利上げを行い、ほかの9中銀はすべて利下げを行った。それでも円が弱いのだから、円の弱さは金利差だけでは説明できない。ちなみに24年も利上げを行ったのは日銀だけでFRB（米連邦準備制度理事会）を含めた7中銀が利下げを行っている。それでも円は弱い通貨となっていた。
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【円売りは来年も続く】
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