企業価値評価の第一人者･ダモダラン教授が教える､若い企業の価格づけと資金調達の仕組みとは

ハーバード・ビジネス・スクールの教授だった彼は、財団、寄付基金、年金基金から資金を調達して若い企業に投資を行った。その最大の成功例のひとつは、1957年に同社がディジタル・イクイップメント・コーポレーションに対して行った7万ドルの投資であり、わずか数年後には5200万ドルに化けたという。

初期の代表例「サッター・ヒル・ベンチャーズ」

ベンチャーキャピタル事業の成長を促した要因のひとつとして、1950年代に議会がスタートアップ企業への政府資金の提供を目的として開始した「中小企業投資会社」（SBIC）プログラムが挙げられる。

この政府資金の影響そのものは期待はずれに終わったが、ベンチャーキャピタル会社の台頭のきっかけとなった。初期の代表例として、ウィリアム・ドレイパーとポール・ワイスが1964年に創業したパロアルトのベンチャーキャピタル会社「サッター・ヒル・ベンチャーズ」がある。

それ以来、シリコンバレーはベンチャーキャピタルの中心地であり続けている。いくつかのベンチャーキャピタル会社が長期的な成功を遂げた一方で、ベンチャーキャピタル資金の流れには波があるため、多くの参入と撤退が繰り返されてきた。

それでも、ベンチャーキャピタルはアメリカ全土（ボストン、ニューヨーク、オースティン、マイアミ）のみならず、今や世界中に広がっている。

2010年から2020年にかけて、ベンチャーキャピタルはその規模（資金の量）を大幅に増やしただけでなく、公開市場に大きな影響を及ぼした。ベンチャーキャピタルが育て、市場に送り出した企業が、公開市場で特に大きな成功を成し遂げたのだ。

スタートアップ企業や若い企業がベンチャーキャピタルに頼ると決めた場合、企業ごとに大きな違いがあるとはいえ、一定のプロセスを経る必要がある。