トランプ影響を大胆予想！｢激動相場に勝つ株｣。日本企業の6年ぶり減益見通しはむしろチャンス

下図では、業績影響と株価反応を比べている。

最も楽観的な「低関税シナリオ」は日本への追加関税が自動車・鉄鋼を含め10％にとどまるというもの。このとき日本企業の1株益は約4％下押しされる。だが、トランプ関税公表前の3月下旬からの株価下落率は3％弱。株価はすでにTACOを前提にしているかのように回復している。今後、低関税シナリオで決着しても、株価の上昇余地は小さいかもしれない。

夏場にかけて下押し圧力

むしろ下落の懸念もある。