AI巨額投資をドライブしてきた〈循環資金〉エコシステムの曲がり角…｢投資拡大一辺倒｣から｢AIで稼げるか｣の選別段階へ

AI活用に対する期待が高まる中、アメリカのハイパースケーラー（世界規模でクラウドコンピューティングやAI向け大規模データセンターを運営し、膨大な計算資源を提供する巨大IT企業）は、データセンターやAI向けGPU（画像処理半導体）などへの設備投資を急速に拡大してきた。

また、AI開発企業も、最先端モデルの開発や推論に必要な計算資源（コンピューターなどが処理を行うために使用するITインフラ）を確保するため、巨額の資金を投じている。その恩恵を受けてきたのがエヌビディアといった半導体関連企業だ。AI向けGPUの需要が急増し、半導体関連企業の売り上げを押し上げてきた。

こうした急速なAI開発を可能にしてきた仕組みが、AI関連企業の間を資金が巡る、いわば“Circular Financing”（「循環資金」）だ。