エヌビディア決算で見えた｢7つの重要ポイント｣。データセンター､ブラックウェル､ソブリンAI…

エヌビディアは言わずと知れたAI時代のチャンピオンだ（写真：編集部撮影）

株式市場が最も注目する銘柄、半導体大手エヌビディアの最新決算が発表された。まず簡単に決算の重要ポイントを確認したい。

対中国輸出規制の影響を受ける中でも、売上高・EPS（1株当たり利益）ともに市場予想を上回る好業績を示した。

とくにデータセンター部門の売上高は前年同期比73％増と驚異的な高成長が維持された。ゲーム部門も過去最高の売上高を記録。任天堂「Switch 2」にもエヌビディアのプロセッサーが採用されている。粗利益率は中国への輸出規制による打撃で61.0％に低下したものの、この影響を除外すれば71.3％とのことだ。フリーキャッシュフローは261億ドル（約3.8兆円）を超えるなど、同社の手元資金は驚異的な水準であり、さらなる成長に向けた準備は万端だ。

2Qガイダンスは市場予想に届かず

市場が注目していた第2四半期の売上高ガイダンスは450億ドル±2％と示され、460億ドル程度を見込んでいた市場予想と比べると、やや慎重といえる。しかし、中国への規制の影響で80億ドルもの売上高の減少が織り込まれている。80億ドルは、ライバル企業であるAMDの直近四半期の売上高74億ドルを上回る規模であり、それだけの影響を受けても450億ドル前後の売上高が見込まれている点は評価できるだろう。

ここからは、エヌビディアへの期待と懸念を市場目線で整理したい。