日経平均､現実味を増す｢1万8000円割れ｣ 世界同時株安は｢割高修正への一歩｣に過ぎず
「日本株だけは逆行高」という根拠は乏しい。日経平均は1万9000円割れどころか、1万8000円も危なくなるというのが筆者の予想だ。日本株はどこで下げ止まるのか（花火/PIXTA）
日本株下落の本当の要因は何か
筆者は「根拠なき日本株の上昇」に対しては、忍耐強く警告を発してきた。
特に日経平均株価が2万0800円を再び突破した7月21日の直後のコラムでは、こうした見せかけの上昇は「ブルトラップ」（強気筋の投資家が、株価がもっと上がると誤解して高値づかみをしてしまう、心理的ワナ）だと述べた（7月26日配信の「米国株の『本格下落』が、いよいよ始まった」）。
このコラムでは、6月23日（火）～25日（木）、7月21日（火）がブルトラップだと指摘したが、結局8月10日（月）～11日（火）の上昇も、この2万0800円超のワナに加わった。当コラムの読者は、筆者の警告を踏まえ、「3度のワナ」を見抜いてくださったのではないか。
筆者が、2万0800円超えの日経平均の動きを「根拠なき上昇」と述べた背景には、中国、米国、そして日本において「3つの悪化の潮流」がある。まずは中国から一つ一つ見て行こう。
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