市場は無視しすぎ？6月のFOMCで浮上したリスク 失業率もインフレ率も思うように下がらず

｢6月のFOMC（米連邦公開市場委員会）は、マーケットがまったく反応しなかった。あまりにも無視しすぎているのではないか｣

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6月13～14日に開催されたFOMC後の動きについて、SBI証券のチーフストラテジストの北野一氏はそう話す。

FRB（米連邦準備制度理事会）は、今回のFOMCで政策金利を据え置いた一方、年内にあと2回の利上げに動く見通しを示した。

北野氏は、｢今回のFOMCではインフレ抑制は難しいというメッセージが入っていたように思う。Fed（FRB）は金利を上げて景気を悪くし、物価を抑制しようとしている。ところが今回、物価見通しと失業率の見通しについて、思っていたほど失業率が上がらず、インフレ率も下がらないという方向に下げたうえで、金利見通しを上げてきている。ということは、今まで以上に引き締めをやっても、思ったほど景気も悪くならないし、インフレも抑制できない。さてどうしたものかという感じだろう｣と言う。

これに対し、マーケットはまったく反応しなかった。FOMCとFF金利先物の1年先予想（％）について、FOMCの声明が出る前の6月13日と出た後の14日を比較すると、全然変わっていない。

それは何を意味しているのか。そこに潜むリスクとは？詳しくは動画でご覧ください。