太陽ホールディングスの株式市場からの退場は何が原因なのか､優良企業を追い詰めた株主マネジメントの失敗とは？
Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg
化学メーカーの太陽ホールディングス（HD）が米投資会社KKRに買収され､株式市場から退場する可能性が高まった。混乱の始まりは､主要株主であるDICとの対立だった。優良企業を追い詰めた株主マネジメントの失敗は､他の日本企業にとって対岸の火事ではない。
筆頭株主のDICが社長の再任に反対すると公表
太陽HDの取締役会は適切に機能していないーー。株主総会を目前に控えた2025年6月上旬､筆頭株主のDICから投げかけられたメッセージは不信感に満ちたものだった。太陽HDがファンドなどからの買収提案に十分に対応していないと指摘。問題の一因に佐藤英志社長（当時）の強い影響力があるとして､再任に反対すると公表した。
反対意向は事前に知らされておらず､佐藤氏にとってはサプライズだった。｢今となっては安定株主ではないかもしれない｣と気づいた時には遅く､別の大株主である香港のヘッジファンド､オアシス･マネジメントや創業家も反対を表明していた。
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