元･為替市場課長が解説｢ドル円相場の基本のキ｣ 過去から学ぼう 為替は"経済の深い流れ"に沿い従う
大きな目で見れば、為替は深い経済の流れに沿って動きます（写真：FUTO／PIXTA）
「現在の円安は“新常態”だ」「日本からの資金逃避は長く続く」最近の為替をめぐって、こんな意見を耳にする機会が増えています。しかし本当に、今の円安はこれまでとは違う「新たな円安」なのでしょうか。
『教養としての為替』の著者である大矢俊雄氏が、円相場の長期的な動きや国際収支、日米金利差などのデータを手がかりに「円安を読み解く視点と考え方」を解説します。
1.円相場の過去の動きから見えること
為替は、「人の営み」です。理論が動かすのではありません。
従って、時に大きく動きます。理屈を超えて動きます。
しかし、大きな目で見れば、為替は深い経済の流れに沿って動きます。
行き過ぎたら、いつかは戻るものです。それは、円安でも円高でも同じです。
下のグラフは、プラザ合意後の急激な変動が一段落した1987年1月から2025年12月までのドル円レートを示したものです。
（画像：かんき出版提供）
この期間の平均レートは、115.9円になります。ただ、それは期間の取り方で大きく変わってくるので、その数字を基準に円安や円高を判断するのは正しくありません。それはあくまで「目安」です。
もっと大事なものは、折れ線グラフの「図形」です。この115.9円の横線の上（円安方向）と、下（円高方向）の図形の違いを見てください。
大きな違いは、ありましたか？
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