AI半導体･NVIDIAが｢ひとり勝ち｣した納得背景 決算書から見えた｢事業シフト｣の全貌とは

続いて、キャッシュ・フローをみてみましょう。

（出所：「100分でわかる! 決算書『分析』超入門 2024」）

当期は純利益が減少したこと（18）が主因となり、営業CFも前期から38.1％減少し7897億円となりました（19）。一方で、投資CFは、前期が約1.4兆円の支出に対し、当期は約1兆円の現金が流入（20）。主因は、有価証券の償還収入が新規購入額を上回り、約1.1兆円が流入したことです（21）。先ほどB/Sで、現金が増え有価証券が減ったのはこのためです。

これにより、フリーCFは1.8兆円のプラスに（22）。このお金を、財務CFで自社株買いに約1.4兆円（23）、配当金の支払いに557億円（24）と、計1.5兆円近く使っています。財務CFの巨額の支出は、大規模な株主還元策が原因だったのです。

次期は大きな飛躍の年、AI市場拡大とともに成長は続く

＜投資家はココに注目！＞

同社は、ゲーミングからAIの分野へ事業の軸足を巧みに移してきたことで、成長が再加速すると投資家はみている。実際に、2024年第2四半期の売り上げ高は135億ドルで前年同期比2倍へと拡大、特にAI向けGPUを中心としたデータセンター部門は103億ドルで同2.7倍に急増した。

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粗利率は前年の43.5%から70.1%へ大きく上昇。営業利益は68億ドルと前年同期の実に14倍、前年1年間の営業利益をすでに超えており、売り上げ利益ともに過去最高を記録。第3四半期の売り上げは160億ドル前後へ拡大しそうだ。株価指標である予想PERは60倍超と、高い成長期待が反映されている。