２００７年ごろまでのアメリカで、住宅投資と消費（なかんずく耐久財消費）が、ＧＤＰ伸び率より高い伸び率で増加したことを前回述べた。この増加は借り入れに支えられたものであったが、このことを借り入れのデータで直接にチェックしてみよう。
アメリカの資金循環表によれば、０２～０６年の５年間において、家計の借り入れ増は５兆２１４９億ドル、うちモーゲッジローンの増は４兆５１２６億ドル、消費者ローンの増は５２３３億ドルである。残高の推移は、下図に示すとおりである（原データの不連続性によって、残高の差と右の数字は少しずれる）。
他方、ＧＤＰ統計によれば、この間の住宅投資は３兆３０４６億ドル、耐久財消費は５兆３０７０億ドルだ。
以上から、アメリカの住宅投資のほぼ全額と、耐久財支出の約１割が借り入れによって支えられていたことがわかる（モーゲッジローンの借り入れ増のほうが住宅投資より多くなっているが、その理由は不明）。このために、支出が金融緩和とともに増加したのだ。
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