プロスペクト・リート投資法人、合併で分配金増加見込むが、財務上の課題も

J−REITとして5例目となる合併を決めたプロスペクト・リート投資法人<8969>は17日、都内でIR説明会を開き、合併の概要や狙いについて説明した。

「合併により、規模の拡大や財務の安定が見込める。巡航ベースの分配金は現状を上回る水準を見込んでいる」（資産運用会社の築島秋雄社長）との見通しを示した。ただ、具体的な水準については、「現在のところは資料不足」（築島社長）としてコメントしなかった。

同投資法人は今年7月1日に、オークツリーをスポンサーとする日本賃貸住宅投資法人と合併することを決めている。ともに住宅を主な投資対象とするREITで、合併後の資産規模は1608億円（取得価格ベース）と、REIT業界第4位に躍り出る。試算では、170億円の負ののれんが発生する見込みで、「今後の物件売却に伴う売却損に充当していく」（築島社長）方針だ。

ただ、合併で財務上の不安がすべて取り除かれるわけではない。プロスペクトは3月15日付けで、期間2年6カ月の資金100億円の借り入れを行った。借入先は、REITが発行する投資法人債の借り換え対策として設立された、いわゆる「官民ファンド」。このファンドは昨年設立されたもので、プロスペクトはその利用第1号REITとなった。