【産業天気図・ガラス／セメント】次はセントラル硝子の動きに注目。セメントは内需再び減少へ

ガラス業界は各社とも成長への大きな局面を迎えている。その中心となるのが世界シェア３位の英ピルキントンを買収する日本板硝子＜５２０２．東証＞だ。世界シェアは約１４％となり、首位の旭硝子＜５２０１．東証＞と肩を並べる。買収総額はピルキントンの有利子負債借り換えを含めると６１６０億円にも上る。が、両社のシナジーは大きい。日本板硝子の主要顧客は日系メーカーだが、拠点は日本と東南アジアのみ。一方、ピルキントンは日本を除くほぼ全世界に展開しているものの、顧客は欧米メーカーがほとんど。つまり地域・顧客ともに補完関係にあるのだ。ただ「小が大をのむ」だけに、日本板硝子の経営陣が“格上”のピルキントンをうまくコントロールできるかが今後のカギとなる。
　前２００５年１２月期は減益となった旭硝子だが、今期は再び拡大に転じる。板ガラスのシェアで日本板硝子に並ばれたが、焦りはない。収益源を薄型ディスプレー用ガラス基板にシフトさせているからだ。事実、０５年１２月期営業利益の過半をガラス基板を含む電子・ディスプレー部門が稼ぎ出している。特に液晶用ガラス基板は絶好調。１０月にシャープ＜６７５３．東証＞が稼働を開始する亀山第２工場。そこで使用する“第８世代”と呼ばれる世界最大のガラス基板は旭硝子が供給を一手に担う。０７年以降も液晶テレビの需要拡大は続きそうで、旭硝子の勢いは止まりそうにない。
　気になるのはセントラル硝子＜４０４４．東証＞の動向。板ガラスシェアは旭硝子、日本板硝子に次ぐ国内３位だが、世界展開では上位２社に完全に置いていかれた。ただ世界３強の一角、仏サンゴバンと自動車用ガラスで提携しており、日本板硝子＝ピルキントンと同様、地域・顧客の補完関係もある。今後、資本提携、買収など一段進んだ動きがあっても不思議ではないだろう。
　一方、０６年３月期の国内セメント需要は台風や地震等による災害復旧特需で９年ぶりに増加となった。０７年３月期は、この特需がなくなるため再び減少に転じる。ただ太平洋セメント＜５２３３．東証＞、住友大阪セメント＜５２３２．東証＞とも廃タイヤ、汚泥など廃棄物原燃料の使用拡大による一層の原価低減等で、増益は確保できそうだ。
【中島順一郎記者】

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