2015年の日本株は、日経平均だけを見るな

ジワリ改革が進む日本、捨てたもんじゃない

京都の金閣寺は外国人観光客にとっては「鉄板」の観光スポット。円安や原油安などをどう考えるかだが、2015年の日本経済や日本のマーケットは意外に捨てたもんじゃない(imasia)

2014年のマーケットは、ドル円が105円台から120円台に。長期金利(10年物国債)は0.7%だったのが0.3%台に。日経平均株価は1万5908円でスタートしたのが、1万7450円で終了。一方、NYダウは1万6441ドルで始まり、1万7823ドルで終了。直近では原油価格が急落していますが、果たして2015年のマーケットは、そして日本経済はどうなるのか。草食投資隊の3人に聞きました。

米国のFRBは上手な「幕引き」ができるのか

中野 金融緩和アンサンブル、って私はよく言っているのですが、これは2015年も続くでしょう。アンサンブルというのは三重奏。つまり日本と米国、欧州の金融緩和を意味しています。そのコンダクターはイエレンFRB議長です。

渋澤 最大の注目点はどこでカーテンを閉じるか、ということでしょうね。

中野閉じ方も問題ですね。果たして、綺麗に閉じることができるのか。

渋澤アンコールもあるかも知れません。閉じた瞬間に皆が「アンコール、アンコール」って大騒ぎしたりして。

中野う~ん、あり得ますね~。

渋澤 米国人のマインドセットってシンプルな経済合理性があって、金利を上げれば消費は落ちます。そこで調整が入り、しばらくすると金利が下がって消費が回復、という流れになるのですが、日本や欧州というのはそこまでシンプルではない。

だって、日本人は、異次元なリフレ政策で現金の価値を著しく下げているのに、家計の現預金残高が高いまま維持されています。その意味では、金融緩和の幕引きが日本と欧州にどのような影響を及ぼすのか、まだ読み切れません。

中野 そうですね。マーケットの循環が一国の経済だけで語れない時代になりました。この10年で一番大きな環境変化です。恐らく米国経済は2015年にピークを迎えるでしょう。今まではピークを打ったところで金利を上げ、景気を冷やすというシンプルな流れがあったのですが、グローバル化が進んだことによって、ことはそう単純ではなくなりました。日本や欧州への影響も考慮しなければなりませんし、加えて2015年は原油安の問題も出てきます。

次ページ原油安の影響をどう読むか
関連記事
Topic Board トピックボード
人気連載
Trend Library トレンドライブラリー
  • コメント
  • facebook
0/400

コメント投稿に関する規則(ガイドライン)を遵守し、内容に責任をもってご投稿ください。

Access Ranking
  • 1時間
  • 24時間
  • 週間
  • 月間
  • いいね!

※過去48時間以内の記事が対象

※過去1ヵ月以内の記事が対象

※過去1ヵ月以内の記事が対象

※過去1ヵ月以内の記事が対象

※週間いいね数のランキングです。

トレンドウォッチ
行き詰まる東電支援<br>原発最後の選択

賠償費用も廃炉費用も想定から大きく上振れし、東電支援スキームは破綻の瀬戸際。東電の発電所を売却し、その代金を賠償や廃炉費用に充て、東電を送配電会社に再編する構想が浮上。